投資先機 >> 港股解碼 >> 金融股彈升要多謝耶倫?
金融股彈升要多謝耶倫?
簡介
上傳時間: 2017-07-12 17:01
哪一個因素對投資者而言,為下半年投資部署最決定性因素?相信非利息莫屬。隨著聯儲局在下半年再次加息,以及在年內啟動縮減資產負債表程序,相信利率只會持續攀升。對於金融股而言,肯定屬正面消息,因為銀行可以享受息差拉闊的好處,盈利水平自然提升,正好解釋為何金融股股價,從今年6月下旬出現明顯升幅,並且跑贏科技股。 科技股在今年上半年表現極度出色,其中股王騰訊控股(00700-HK)在今年上半年累計股價升幅達47%,表現遠較匯豐控股(00005-HK)及友邦(01299-HK)等金融股理想,就算友邦在期內勁升逾3成,與騰訊的表現仍有一大段距離。 不過自從6月中起,騰訊及匯控等股份走勢出現說轉。騰訊從6月15日至7月11日期間,股價累計升幅只有2%,可是友邦升幅接近4%,匯控及中國平保(601318-CN)(02318-HK)H股卻在期內錄得一成升幅,匯控股價更價下3年以來高位,反映出金融股從上月中表現領先科技股。 為何金融股從上月中起表現優於較科技股優勝?利率變化是最重要因素。從2015年12月底起,聯儲局在主席耶倫帶領下已加息4次,加上聯儲局已明言在今年啟動縮減資產負債表,以及市場人士預期當局會在年內再加息,市場利率將會進一步上升,日後銀行與客戶重定貸款條件時,自然可享有更高水平,金融股當然可獲追捧。否則摩根士丹利亦不會調高多間內房股目標價,並觸發建設銀行(601939-CN)(00939-HK)H股價在周二彈升4%。相比之下,科技股則受到不同負面消息,股價向下屬預期之內。 不過從近期金融股升勢,反映投資者對金融股的表前景過分樂觀,以及對聯儲局加息及其他主要央行準備採取實施較以往偏緊的貨幣政策等因素過分憧憬。往後金融股會否延續升勢,要再觀察,可是投資者在面對金融股及科技股時,不應該以「既生瑜 何生亮」的立場,對兩者作出評價。
財經熱榜