財華經濟一週 (第三集)
簡介
港股: 突破30,000點,A股下挫窒礙升勢 本週港股一度升破30,000點關口,創十年新高,大市單日成交曾超越1500億,上市動力來自騰訊(700)和內險股。週中,銀監會宣佈清理銀行預期收益型的理財產品和整頓現金貸平臺,觸發A股下跌,大市借勢調整,最終港股仍累升667點。連番去杠杆措施对市场资金面会产生一定影响,南 下資金净流入大幅收縮,由40億以上減至約13億。 新股熱點: 致豐工業電子(1710)和九龍倉置業(1997) 本周致豐工業電子(1710)和九龍倉置業(1997)上市,致豐較招股價上升11.3%,而九置則較理論價 下跌9.2%。致豐的產品包括(i)機電產品包括醫療設備、可再生能源設備、家居保安解決方案及濾水系統類別;(ii)開關電源;及(iii)智能充電器。電動車市場的增長預計將推動智能電池充電器行業的未來增長,公司預料2021年產能接近倍增,當前市盈率約10倍。 九置坐擁海港城及時代廣場等6大「吸金」物業,目標維持派息比率於65%水準,每持有1股九龍倉股份(4)獲發1股九龍倉置業股份。由於九倉置業在原有九倉集團佔重大比重,因此九倉置業將接力為大藍籌,同時列入包括恒生指數在內共9個系列指數,將吸引跟蹤指數基金收貨。由於分拆後會德豐及九倉的核心業務將會重疊,日後會德豐可能提出合併或私有化九倉。 中國: 去杠杆力度加大,大型互聯網金融公司和保險受惠 國內發佈資管新規,表明要清理銀行預期收益型的理財產品,不得以所持有的資產管理產品份額進行質押融資,以及加大企業直接融資比例。此外,銀監會未來僅會允許大型國企和大的互聯網主體(如螞蟻金服、京東、百度)保留現金貸牌照,不允許把小額債權證券化。金融去杠杆的力度加大令近期中國債市受到拋售下跌,10年期國債收益率一度突破4.0%的關口。在資管新規下,保險資管機構可以面向社會機構和個人投資者開展資管業務、發行資管產品,而且受惠國債收益率上升。 美國: 稅改或在耶誕節前達成,有利美股感恩節後走勢 受稅改或在耶誕節前達成,零售商盤前財報利好,加上科技股上漲推動,三大股指均刷新紀錄最高。美聯儲會議認為勞動力市場供應更緊張最終將推升通脹,暗示下月加息,但同時表示擔心加息會令資產價格逆轉破壞經濟。如果稅改落實,美國消費將會受到刺激,美元在赤字擴大預期下料走弱,兩者會導致通脹走高,或令美國加快加息。 看漲紙業板塊 10月中旬,國內包裝用紙市場進入去庫存階段,廢紙供貨商也積極出貨,導致短期供應增加,造成10月中旬價格暴跌,中國紙板價格在過去兩周大跌19%。目前國內從事廢紙回收的大多是分散經營的個體戶,沒有任何污染防治和職工勞動保護措施,將成為被取締的對象。而且,國務院7月底提出2017年底起將禁止未經分揀的廢紙進口(占廢紙進口總量約20%左右) ,廢紙的供應理應再度收緊。四季度季節性旺季疊加多地陸續出臺秋冬季限產政策,三大龍頭紙企晨鳴(1812)、亞太森博和APP宣佈將上調產品價格100-200元/噸,紙業板塊有望迎接修復行情。
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財華經濟一週 (第三集)
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上傳時間:2017-11-28 11:40
港股: 突破30,000點,A股下挫窒礙升勢 本週港股一度升破30,000點關口,創十年新高,大市單日成交曾超越1500億,上市動力來自騰訊(700)和內險股。週中,銀監會宣佈清理銀行預期收益型的理財產品和整頓現金貸平臺,觸發A股下跌,大市借勢調整,最終港股仍累升667點。連番去杠杆措施对市场资金面会产生一定影响,南 下資金净流入大幅收縮,由40億以上減至約13億。 新股熱點: 致豐工業電子(1710)和九龍倉置業(1997) 本周致豐工業電子(1710)和九龍倉置業(1997)上市,致豐較招股價上升11.3%,而九置則較理論價 下跌9.2%。致豐的產品包括(i)機電產品包括醫療設備、可再生能源設備、家居保安解決方案及濾水系統類別;(ii)開關電源;及(iii)智能充電器。電動車市場的增長預計將推動智能電池充電器行業的未來增長,公司預料2021年產能接近倍增,當前市盈率約10倍。 九置坐擁海港城及時代廣場等6大「吸金」物業,目標維持派息比率於65%水準,每持有1股九龍倉股份(4)獲發1股九龍倉置業股份。由於九倉置業在原有九倉集團佔重大比重,因此九倉置業將接力為大藍籌,同時列入包括恒生指數在內共9個系列指數,將吸引跟蹤指數基金收貨。由於分拆後會德豐及九倉的核心業務將會重疊,日後會德豐可能提出合併或私有化九倉。 中國: 去杠杆力度加大,大型互聯網金融公司和保險受惠 國內發佈資管新規,表明要清理銀行預期收益型的理財產品,不得以所持有的資產管理產品份額進行質押融資,以及加大企業直接融資比例。此外,銀監會未來僅會允許大型國企和大的互聯網主體(如螞蟻金服、京東、百度)保留現金貸牌照,不允許把小額債權證券化。金融去杠杆的力度加大令近期中國債市受到拋售下跌,10年期國債收益率一度突破4.0%的關口。在資管新規下,保險資管機構可以面向社會機構和個人投資者開展資管業務、發行資管產品,而且受惠國債收益率上升。 美國: 稅改或在耶誕節前達成,有利美股感恩節後走勢 受稅改或在耶誕節前達成,零售商盤前財報利好,加上科技股上漲推動,三大股指均刷新紀錄最高。美聯儲會議認為勞動力市場供應更緊張最終將推升通脹,暗示下月加息,但同時表示擔心加息會令資產價格逆轉破壞經濟。如果稅改落實,美國消費將會受到刺激,美元在赤字擴大預期下料走弱,兩者會導致通脹走高,或令美國加快加息。 看漲紙業板塊 10月中旬,國內包裝用紙市場進入去庫存階段,廢紙供貨商也積極出貨,導致短期供應增加,造成10月中旬價格暴跌,中國紙板價格在過去兩周大跌19%。目前國內從事廢紙回收的大多是分散經營的個體戶,沒有任何污染防治和職工勞動保護措施,將成為被取締的對象。而且,國務院7月底提出2017年底起將禁止未經分揀的廢紙進口(占廢紙進口總量約20%左右) ,廢紙的供應理應再度收緊。四季度季節性旺季疊加多地陸續出臺秋冬季限產政策,三大龍頭紙企晨鳴(1812)、亞太森博和APP宣佈將上調產品價格100-200元/噸,紙業板塊有望迎接修復行情。