瑞信：A股市場今年下半年往下走的可能性不會很大
2021年05月13日 16:58
瑞信召開2021年中國A股投資峰會線上媒體交流會，並就國潮品牌崛起及A股市場走勢等議題進行探討。對於A股市場今年下半年的展望，分析師說，會延續經濟發展的正常化，信貸數據反映有些減速，當然市場環境轉換是非常激烈的，2月到3月市場非常波動。國內需求的整體恢覆不錯，但是一些投資方面有些落後，包括基建和製造業投資。我們也看到公司盈利方面恢復得很快。
他又說，宏觀經濟方面，我們認為不會有大的轉彎，負面的、大的市場風險讓市場往下走的可能性不會很大，市場都已經算入股價中。總體來看，下半年應該是比較平穩，但是從個股上說波動會比較大。
談及國貨品牌出海的優勢和挑戰，分析師指出，從消費來看，目前的國產品牌很少有出海，還是更多把市場份額放在中國，通過高端和中端市場來搶更多市場份額。如果說哪個板塊最有潛能出海，我們覺得是體育板塊，但是其他板塊還是針對中國市場。
瑞信分析師指出，從政策層面，雙循環政策背景下主要以內循環為主，由於中美地緣政治的出現，整體外圍的狀況沒有明顯改善，壓力一直存在；科技技術方面，中國要自主，進口方面要做到逐步替代，國內的需求要穩定趨升。
他認為，國潮不單單是消費品，製造業方面也有很大進步。疫情加劇了整體的發展，對芯片等關鍵零部件的控制能力很弱的話，也是很致命。政策是間接因素，更重要的是95後、00後對國潮品牌的認知和接受度要比前幾代人口更強，某種程度也希望表達自己個性。
至於早前大熱的新能源汽車的發展前景，分析師亦指，新能源有容易儲存、非常難運輸，使用空間巨大的特點，它適合同於大型的商用車，包括卡車、客車等。由于新能源的固定成本特別貴，用於每天使用特別長的商用車非常合適。長期來看，中國儲存大量可再生能源，成本會變成很便宜，預計未來商用車或替換為新能源車。
