投資學堂0707：投資人民幣債券，我須面對哪些風險？
2021年07月07日 12:00
一如投資其他類別的債券，你須面對發債機構未能準時支付本金或利息的信貸風險。此外，由於債券價格會隨著信貸風險變動，你可以根據國際評級機構對債券發行人不時定出之評級，作為信貸風險高低的參考。你要留意，雖然中央政府所發行的人民幣債券或會由中央政府作出擔保，但除特別訂明外，其他人民幣債券均不會由中央政府作出擔保。
此外，債券以人民幣作為結算貨幣，匯率風險是無法避免的。即使人民幣兌港元的匯率保持穩定，你仍可能因為買賣人民幣的差價，而未能在債券到期時取回等值之港元。你要留意人民幣債券並不是投機人民幣匯率變動的投資工具。
利率的上升可引致債券價格下跌，因此你亦須面對利率風險。
另外，即使該人民幣債券在聯交所上市，其二手市場可能並不活躍，故此，你須承受一定程度的流通性風險。
此外，人民幣屬於外匯管制貨幣，雖然中央政府放寬限制，讓香港銀行進行部分人民幣業務，但人民幣仍不能在香港自由兌換。如果中央政府收緊限制，人民幣甚至人民幣債券在香港的流通性將會受到影響，屆時你或須承受更高的流通性風險。故此，你最好有心理準備，你或須持有個別人民幣債券直至到期為止。
所有投資均涉風險，債券亦不例外。所以，投資者應細閱銷售文件內“風險因素”部分，全面了解個別人民幣債券所涉及的風險。
