【今日IPO】知原药业递表港交所

阿里健康站台的皮肤外用药龙头，撤A股转闯港股！
7月9日知原药业正式递表港交所，此前曾主动撤回A股上市申请。公司是国内外用皮肤科药企第六名，近三年获批上市数居首，坐拥50余款商业化产品，五款细分品类销量第一。
2025年公司营收13.24亿元，收入持续增长，但毛利率逐年下滑至66.8%，净利润波动明显，今年一季度利润同比大降，高营销投入持续挤压盈利空间。
目前线上收入占比已超六成，客户集中度偏高，流动性指标持续走弱。产品矩阵齐全但创新管线尚处早期，流量生意能否持续兑现，仍是港股市场的核心关注点。