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投資學堂0304:對沖基金設有事件主導類別

2021年03月04日 12:00

對沖基金類別除了有長短倉、股票市場中性、環球宏觀等外,還有以下類別: 管理期貨: 持有衍生工具(例如期貨、期權和認股證)的長倉及/或短倉。這類基金經理一般稱為商品交易顧問 (CTA)。 定息套戥: 旨在從相關連的債券 (例如不同到期日的政府債券) 之間的價格失衡現象中獲利,方法是對價格互有關連,但關係暫時失衡或即將出現改變的債券及/或有關衍生工具持互相抵銷的長、短倉。 事件主導: 旨在捕捉因預期會發生的企業事件而引致的價格波動。其中一種策略是因應預期會出現的公司併購活動而進行套戥。方法是買入預計會被收購的公司的股份並沽空收 購方的股份。這策略的主要風險是有關的併購交易可能無法達成。另一種策略是投資於陷入財務困難、正在重組及瀕臨破產的公司的證券。這類公司的證券往往出現 折讓,因而呈現吸引的價格。這策略的主要風險是信貸風險,因為有關公司可能最終走上破產之路。

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