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投資學堂0401:還有哪些額外風險要留意呢?

2021年04月01日 12:00

投資高息債券基金還有以下主要風險: 從資本中作出分派股息涉及的相關風險: 為了確保和維持高分派比率及讓投資者得到定期收益,很多高息債券基金會從資本或總收益中分派股息,亦有可能於資本中扣除或支付部 份甚至所有基金的費用。該等做法涉及從投資者當初投資於基金的款項中,付還或提取一部分金額,或從投資者原本的投資應佔的任何資本收益中,付還或提取金 額,這可能導致基金的每單位資產淨值立刻減少。 因此,你應該注意,基金的高分派比率並不代表你的投資會有回報,甚至有高回報。另外,這些高息債券基金是否派息及其派息率亦沒有保證。 衍生工具風險: 如高息債券基金使用衍生工具(例如期貨、期權及掉期等)來對沖或提高回報,當中將牽涉與這些衍生工具有關的額外風險,包括市場波動風險、信貸風險、交易對手風險、流通性風險、估值風險、槓桿風險及衍生工具發行商的違責風險。 你亦應留意高息債券基金的其他相關風險,例如,集中投資於某類債務工具、某地區(如新興市場)或某些主權國。 如高息債券基金大量投資於陷入財政困難公司所發行的證券,將牽涉較高的信貸或違責風險。這些證券的發行機構並不保證能實行其重組計 劃,因此將可能對高息債券基金的價格有負面影響。另外,視乎高息債券基金所投資的債券的結構,如債券發行商資不抵債,基金作為債券持有人,其索償排名可能 會較一些高級借貸人為後。

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