瑞信預期快手潛在上升空間有這樣多 是令風險回報變得吸引嗎？
2021年09月14日 15:48
投行瑞信周二發表報告，給予中國短視頻平台快手(01024.HK)「跑贏大市」初始評級，目標價135港元，較現價有逾三成潛在上升空間；報告該股雖然短期仍受壓，但長遠潛力充沛。
瑞信預期，隨著內容投資及組織加增帶來成果，預期快手的用戶增長於下半年加快。報告引用QuestMobile數據指，快手/快手極速版月活躍用戶人數（MAU）於第三季增加2%/14%。瑞信估計2021至2023年的日活躍用戶（DAU）分別達3.13億、3.35億和3.65億。
該行認為，廣告有望推動快手中期業務增長，料2020至2023年複合增長達59%，同時網上成交金額(GMV)亦有望大幅攀升，料複合增長達39%，同時直播亦有望帶來穩定現定流，雖然短期受政策等不明朗事件影響，但由於快手主打私人流量，相信影響會較輕微。
該行認為，近期監管存在不確定性，但對快手聚焦私域流量所受的影響應較小。
報告指快手現時估值吸引，此前的調整亦已從股價中反映；國內運營逐步收支平衡，以及戶數目恢復增長將成為重新評級的催化劑。
