瑞信预期快手潜在上升空间有这样多 是令风险回报变得吸引吗？
2021年09月14日 15:48
投行瑞信周二发表报告，给予中国短视频平台快手(01024.HK)「跑赢大市」初始评级，目标价135港元，较现价有逾三成潜在上升空间；报告该股虽然短期仍受压，但长远潜力充沛。
瑞信预期，随着内容投资及组织加增带来成果，预期快手的用户增长於下半年加快。报告引用QuestMobile数据指，快手/快手极速版月活跃用户人数（MAU）於第三季增加2%/14%。瑞信估计2021至2023年的日活跃用户（DAU）分别达3.13亿丶3.35亿和3.65亿。
该行认为，广告有望推动快手中期业务增长，料2020至2023年复合增长达59%，同时网上成交金额(GMV)亦有望大幅攀升，料复合增长达39%，同时直播亦有望带来稳定现定流，虽然短期受政策等不明朗事件影响，但由於快手主打私人流量，相信影响会较轻微。
该行认为，近期监管存在不确定性，但对快手聚焦私域流量所受的影响应较小。
报告指快手现时估值吸引，此前的调整亦已从股价中反映；国内运营逐步收支平衡，以及户数目恢复增长将成为重新评级的催化剂。
