投資學堂0915：要懂得從引伸波幅看窩輪平定貴?

2021年09月15日 12:00 赞好

引伸波幅是曝光率相當高的衍生權證（一般稱為「窩輪」）詞語，是衡量窩輪昂貴與否的重要數據。引伸波幅反映了市場對相關資產價格（或水平，如相關資產是指數）於未來波幅的預期，常被用來衡量窩輪昂貴與否。
人們常說：不要單看股價揀股，勿以為股價高就貴，低就抵。選擇窩輪的道理亦大同小異，我們不能單看窩輪價格的高低，來衡量窩輪是否昂貴。要衡量窩輪平定貴，引伸波幅是其中一個必須了解的數字。而波幅更是機會率, 投資者要明白引伸波幅對窩輪定價的影響，首先要明白窩輪的理論價是由內在值和時間值組成。只有價內（Call輪：相關資產價格高過行使價（或水平，如相關資產是指數）；Put輪：相關資產價格低過行使價）的窩輪，才會有內在值，因此窩輪的價值，某程度取決於窩輪在到期前能否擠身價內。而到期前的剩餘時間和相關資產價格的波幅會影響窩輪到價的機會。離到期日遠的窩輪，到價的機會率會較高；至於相關資產價格波幅大，窩輪到價的機會率也會較高。因此，當引伸波幅上升，窩輪價格理論上會升。