投资学堂0429：美国证交会SEC对SPAC态度开始谨慎
2022年04月29日 13:02
近来美国的热度的确有所下降，美国证券交易委员会（SEC）对SPAC的态度开始谨慎。根据SEC近期发布的一系列声明，监管机构强调SPAC需要遵守证券市场的规则。由於目标公司在被SPAC收购後，未能达到披露的业绩水平，使得投资者蒙受损失，导致股东诉讼日益增多。
市场偏好和宏观环境也出现调整，在2020年下半年到2021年第一季度，资本市场偏好科技股，由於SPAC并购的目标公司以科技丶互联网丶生物医药等类型为主，因此市场对於SPAC保持较高的热情。但随着美国经济逐渐感受到通胀的压力，大型机构投资者开始倾向价值股与大宗商品，导致市场对SPAC的热情降低。
根据 SEC 声明，新的一系列新规包括要求 SPAC 披露更多有关其担保人与潜在利益冲突的资讯等措施，旨在将投资人对传统首次公开发行（IPO）习以为常的保护措施应用在 SPAC 上。SEC 主席 Gary Gensler 曾多次提出对 SPAC 的担忧，他在周三声明中表示，在讯息不对称丶诈欺与利益冲突方面，以及涉及讯息披露丶销售行为丶把关人与发行人时，投资人理应受到如传统 IPO 的保障。SEC 表示，股权稀释是个人投资者最关心的问题，因为许多人抱怨称，如果公司决定增发股票，SPAC 程序不透明，可能会让投资面临意想不到的损失。
其实，SPAC 上市 在美国已经行之有年，从 1990 年代就已经存在，许多知名公司都是通过 SPAC 公开上市，像是：汉堡王 Burger King（BKW-US）丶电动卡车 Nikola（NKLA-US）丶太空观光服务公司 Virgin Galactic（SPCE-US）丶体育娱乐公司 DraftKings（DKNG-US）；尤其，在 Nikola 爆出造假丑闻後，SPAC 又再次抓住大家的眼睛。
