投资学堂0320:中资三大电讯商资本开支

2023年03月20日 12:00

三大运营商的资本开支受惠於「东数西算」,下一步将会拉动相关投资落实及正式工作。去年三大运营商资本开支构成而言,传输网丶「东数西算」握动下的算力网路建设投资见大幅度上升。
中国移动(941.HK)持续推进数智化新基建,去年全年的传输网相关投资占整体资本开支的25.6%,同比上升了4%。以季度而言,去年第一季度的中国移动计算投资金额为200亿元人民币。
中国电信(728.HK)在产业数位上持续发展,去年第一季度公司在有关方面投资同比增加9.3%,在算力计算方面建设了8.1万台伺服器及1.9万IDC机架,并将持续聚焦电讯基础设施中心的建设为主。
中国联通(762.HK)在去年第一季的算力计算网路资本开支增长1.2倍至46亿人民币,而全年算力计算网路投资同比增长近65%至145亿元人民币。

其中,中国移动在去年9月的座谈会上表示,2020年至2022年是投资高峰期,而2022年为该三年投资高峰的最後一年,预料2023年资本开支不会再增长同时逐渐下降,估计三年後的资本开支占收入会下降至20%以内。就以上言论推断,资本开支下降对运营商自由现金流将带来改善,继而带动盈利及利润开始将会释放,面临数字经济的发展机遇。

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