分析料滙控上季增加派息　重启回购机会低

综合市场预测，滙控去年列帐税前盈利288.6亿美元，按年跌约11%。全年股息预料增加9%至72美仙，派息比率约60%。第4次中期息估计增加近17%至42美仙，是私有化恒生银行後首次派息。

单计上季滙控列帐税前盈利预测约57.6亿美元，按年升1.5倍，纯利估计大幅急升19倍至39.5亿美元，由於前年同期出售阿根廷业务录得12亿美元亏损，形成低基数。

摩根大通预料，滙控盈利及有形股本回报率将重返正常化阶段。高盛预料，恒生今年将为滙控贡献6.5亿美元收益，有助补充资本，巴克莱估计每股盈利提升4%至7%。

因应私有化恒生拖低资本水平1.25个百分点，滙控公布收购恒生时曾表示，暂停股份回购直至今年首季。元宇证券基金投资总监林嘉麒指，考虑到私有化恒生後的重组架构资金需求、滙控股价及市帐率已回升不少，加上环球贸易仍不确定，预料重启回购机会较低。

林嘉麒说，如果滙控上季预期信贷损失回落，甚至预期有回拨，或会增加派息，但认为市场亦不应对派息比率过份乐观。他关注集团如何提升中长线价值，以及会否提及私有化恒生的协同效应，如何带动业务收入及税前盈利。

他又指，仍要观望香港商业房地产风险，预料上半年仍维持一定风险敞口。