摆脱「Cheap」印象！佐丹奴想转型　亲卖帐吗？

2017年06月23日 18:33 赞好

这是一场美丽的斗争，还是一场师徙之战呢？话说去年在年度业绩会上扬言优衣库(Uniqlo)气数已尽的佐丹奴(00709-HK)，日前的一纸公告，让它再次尝到了高调之味。

佐丹奴表示，受季节因素刺激及内地电商业务增长持续，截至今年第二季6月初，集团销售额与毛利均录得7%增长，可比较门市销售额及可比较门市毛利也按季分别上升0.5%及2.2%，相信会对中期业绩增长有正面贡献，更指目前股价没有反映出公司内含价值，打算回购股份以示信心。

可能有很多人不知道，在快速时尚还没崛起的时候，这个堪称香港休闲服装鼻祖的佐丹奴，曾以平价高质称霸时装界。就连优衣库挥军亚洲的时候，也曾向佐丹奴取经，更计划要买起佐丹奴，不过却失败告终，从此双方友谊的小船就打翻了。

若按佐丹奴所言，今年第二季销售额按季增长7%，即约12.94亿港元，同比增长约5.5%，可比较门市销售额也只上升0.5%，虽然有正增长，但只维持於低基数。而且不难发现，佐丹奴除了每年第四季度的销售额有逆势增长外，其馀三个季度都持续下跌，加上同店销售额一直反覆，这麽快就高调「拉仇恨」，会不会言之过早？

有趣的是，再翻查佐丹奴2016财年年报，期内存货较2015财年减少12%，然而销售额不增反减，同比下跌4%。而2016年佐丹奴能多赚2%至4.34亿港元，原来秘诀在於集团成本控制得好，期内行政费用就大减了1个多亿。

另一方面，除亚太其他地区销售录得增长外，其他地区销售均见倒退，中国丶香港及澳门市场成「重灾区」，同比分别下跌11%及5%；而整体店铺数目虽说有增加，但中国丶香港及澳门等门市及零售空间也持续缩减。

记得刘国权在业绩会上笑言，佐丹奴早就不是当年100元买2件T-shirt的「廉价」品牌，更推出高端女装品牌Giordano Ladies。不过面对着快速时尚品牌的版图不断扩张，被逼急了的佐丹奴，2015年又转战低价战场，推出廉价品牌Beau Monde来「续命」。搞来搞去，最後高不成低不就，两边都不讨好。

不过，连续三个季度业绩转好，也给了佐丹奴无数自信，集团更放风有意回购1.57亿股，相当已发行股份总数的10%，按当天收市价3.88港元计，涉及金额足足达6亿港元。话音未落，昨天佐丹奴就豪迈拿出一百万港元，回购了25.2万股股份，同时也成功带动股价连升3天，看来之後的回购行动相当引人期待。

此外，刘国权早前扬言，世界有上有落，徒弟已比师傅厉害了20年，而随着今年香港零售市道走出谷底，佐丹奴未来将会推出更多中价的产品，摆脱「Cheap」的印象。各位亲们，徒弟与师傅，你们又卖谁的帐多一点呢？