投资学堂0917：睇引伸波幅时有甚麽需要注意?

2021年09月17日 12:00 赞好

引伸波幅不是历史波幅。引伸波幅是前瞻性的，是市场对相关资产价格波动的预期。历史波幅可以从相关资产价格过去的变动计算出来。至於引伸波幅则是利用期权定价公式，从期权市价反向推算出来。而窝轮发行商会根据相关上市及场外交易期权的引伸波幅丶相关资产价格的历史波幅，以及发行人的市场预期及发行有关窝轮的费用等，决定窝轮引伸波幅的水平。即使是条款相近的窝轮，引伸波幅都可能会有所分别。引伸波幅只反映市场对相关资产价格波动的预期，而非方向。我们可以比较不同窝轮的引伸波幅，以分高低。然而，怎样算高？怎样算低？却没有一个标准。引伸波幅较低的窝轮并不代表一定适合你。另外，所谓事出必有因，窝轮引伸波幅是高定低，总有其原因，是否合理才最重要。在拣选窝轮时，紧记时刻评估：究竟较高的引伸波幅是否合理？价格便宜的窝轮又是否可取？最後，引伸波幅只是影响窝轮定价的其中一个因素而已，投资者不宜只着眼引伸波幅的高低，而忽略其他因素，尤其是相关资产价格的走势。