投資學堂0320：中資三大電訊商資本開支
2023年03月20日 12:00
三大運營商的資本開支受惠於「東數西算」，下一步將會拉動相關投資落實及正式工作。去年三大運營商資本開支構成而言，傳輸網、「東數西算」握動下的算力網路建設投資見大幅度上升。
中國移動(941.HK)持續推進數智化新基建，去年全年的傳輸網相關投資佔整體資本開支的25.6%，同比上升了4%。以季度而言，去年第一季度的中國移動計算投資金額為200億元人民幣。
中國電信(728.HK)在產業數位上持續發展，去年第一季度公司在有關方面投資同比增加9.3%，在算力計算方面建設了8.1萬台伺服器及1.9萬IDC機架，並將持續聚焦電訊基礎設施中心的建設為主。
中國聯通(762.HK)在去年第一季的算力計算網路資本開支增長1.2倍至46億人民幣，而全年算力計算網路投資同比增長近65%至145億元人民幣。
其中，中國移動在去年9月的座談會上表示，2020年至2022年是投資高峰期，而2022年為該三年投資高峰的最後一年，預料2023年資本開支不會再增長同時逐漸下降，估計三年後的資本開支佔收入會下降至20%以內。就以上言論推斷，資本開支下降對運營商自由現金流將帶來改善，繼而帶動盈利及利潤開始將會釋放，面臨數字經濟的發展機遇。
